October 2004

Καθε φορα που επενδυουμε καποιο χρηματικο ποσο ρισκαρουμε. Οι Traders αλλα και οι επενδυτες το πρωτο πραγμα που πρεπει να εχουμε υποψιν μας ειναι το "downside" δηλαδη το ρισκο παιρνοντας μια θεση εστω και για λιγα λεπτα. Το πόσο ρισκαρουμε εξαρταται απο πολλους παραγοντες οπως το ειδος αλλα και τον χαρακτηρα του χρηματο-οικονομικου προϊοντος – π.χ. επενδυοντας στην Microsoft (MSFT) που ολοι γνωριζουμε και εχει μεγαλη ρευστοτητα vs. Abatix Corp. (ABIX) την οποια λιγοι γνωριζουν και εχει μηδεν ρευστοτητα. Επισης παιζει σπουδαιο ρολο η αγορα στην οποια επενδυουμε, π.χ. επενδυοντας στο NYSE ή NASDAQ, τις δυο μεγαλυτερες και πιο διαφανεις αγορες του πλανητη δεν ειναι το ιδιο με το να επενδυση κανεις στην αγορα της Κινας ή της Ινδιας ή αλλων μικροτερων αγορων, οπου το ρισκο μαγαλωνει κατακορυφα.

Εαν μπορει να συμβει οτι συνεβη στην ENRON την πολυαγαπημενη 5^η μεγαλυτερη εταιρια του πλανητη ή την WorldCom, τοτε τι μπορει να συμβει σε μικροτερες; Και μην γελιεστε γιατι τα περισσοτερα χρηματα εχασαν οι Θεσμικοι, μεγαλες επενδυτικες εταιριες, και οχι οι μικροεπενδυτες. Απλα οι μικροεπενδυτες κλαινε και φωναζουν δημοσιως, ενω το 95% των θεσμικων μπορουν να απορροφησουν την ζημια και δεν ειναι προς οφελος τους δημοσια να παραδεχτουν τετοιου ειδους χασουρα γιατι ποιος θα τους ξαναεμπιστευοταν τα χρηματα του!

Επισης ενω το σορταρισμα ειναι καθημερινη ρουτινα των θεσμικων και ολων των μεγαλων επενδυτικων εταιριων, σπερνουν τον φοβο στους traders & επενδυτες λεγοντας οτι το σορταρισμα εχει απειρο ρισκο = Θεωρητικα.

Στην πραγματικοτητα και εαν κοιταξετε πολλα διαγραμματα θα δειτε οτι πιο πολλες μετοχες ανοιξαν με gap-down απο οτι gap-up, και ειδικα τα τελευταια 4 χρονια εαν κανεις ηταν short θα ειχα τριπλασιασει τα χρηματα του. Οταν εχουμε ραλλυ παντα περιμενουμε καποια διορθωση, οταν εχουμε sell-off ακολουθουν χαμηλοτερα σημεια. Για παραδειγμα τον Σεπτεμβριο του 2000 η Ιντελ εκλεισε μια μερα στα ~$60 και ανοιξε την επομενη στα ~$46 και απο εκει συνεχισε τον κατηφορο, η Merck (MRK) στις 30 Σεπτεμβρη ανοιξε με ενα gap -11.67 δολλαρια και στις επομενες μερες ειδε χαμηλοτερα σημεια. Το σπουδαιο ειναι οταν παιρνουμε καποιο ρισκο να ειναι λογικα "calculated risk" εχοντας με το μερος μας τις περισσοτερες πιθανοτητες.

Οσο αναφορα τις αγορες των ΗΠΑ, δεν ειναι θεμα εαν θα επιστρεψουν αλλα ποτε θα επιστρεψουν, και οι λογοι οπως εχω ξαναπει ειναι παρα πολλοι.

Θα αναφερω μερικους παρακατω. Βαζοντας στην ακρη το οτι τα παγκοσμια συμφεροντα που υπαρχουν για τις συγκεκριμενες αγορες, και το Οικονομικο συστημα, θα ξεκινησω με την συνταξιοδοτηση των Αμερικανων, η οποια εξαρταται απο το χρηματιστηριο. Οι Αμερικανοι εργαζομενοι εκ των οποιων το 85% αμεσα ή εμμεσα ειναι κατοχοι μετοχων, μπορουν να επενδυουν καθε χρονο ενα συγκεκριμενο χρηματικο ποσο το οποιο εκπιπτει του φορου και οταν φθασουν ή ξεπερασουν το 65^ο ετος της ηλικιας τους αλλα οχι μετα του 71^ου μπορουν να ρευστοποιησουν τις θεσεις που εχουν και τα κερδη ειναι αφορολογητα! Αυτη ειναι η μεθοδος συνταξιοδοτησης. Οσο για το τι μπορουν να κανουν οι αγορες των ΗΠΑ, απλα κοιταξτε τι μπορει να κανει ο DOW JONES μεσα σε μια μερα! καντε κλικà(X-treme DOW JONES) .

Απο την αλλη, ακομα και Ευρωπαιοι, επενδυουν ολο και περισσοτερο στις αγορες των ΗΠΑ, και ενας λογος ειναι το φθηνο δολλαριο. Ανοιγοντας ενα κωδικο με 10,000 Ευρω, αυτοματα ενα 20%+ με την διαφορα του συναλλαγματος, κατι ομως που κανεις δεν γνωριζει ποσο θα διαρκεσει(?).

Ο αλλος λογος ειναι ποικιλια αλλα και το οτι οι μετοχες ειναι φθηνες, π.χ. για την αγορα 1000 μετοχων της Ιντελ χρειαζεται κανεις ~$21,000 δολλαρια, ενω το 1999 χρειαζοταν ~$140,000!

Και τελος, ενας ακομα λογος ειναι το κοστος, π.χ. οι προμηθειες ειναι στα χαμηλοτερα σημεια που υπηρξαν ποτε. Μπορει κανεις να παρει μια θεση 5000 μετοχων με κοστος 7 δολλαριων!

Ακομα και το Level2 ειναι σε φοβερα προσιτα σημεια, οσο αναφορα το κοστος σε σχεση με πριν 4 χρονια, αλλα και πολυ πιο ευκολο και αξιοπιστο λογω των ραγδαιων τεχνολογικων εξελιξεων.

Επισης υπαρχουν παρα πολλοι Brokers-Dealers (B/Ds), να μερικοι που αξιζουν και θα τους συνιστουσα χωρις να εχω καποιο προσωπικο συμφερον ή κερδος: Ameritrade, Scottrade, Schwab & Cybertrader