HOME 

TRADING DICTIONARY OIL W_GR_N E-MINIS US MARKETS TRADING ARTICLES
THE MARKETS XAA  |  LEVEL2  |  D-UPDATES  |  RED FLAGS  |  ΠΑΓΚΟΣΜΙΟΠΟΙΗΣΗ  |  THE NAKED TRUTH

              Παγκοσμιοποιηση

June 2004

Η παγκοσμιοποιηση των αγορων βρισκεται, κατα την γνωμη μου, στην τελικη ευθεια. Ηδη οι 24/7 (= ολο το 24ωρο ή 365 ημερες) συναλλαγες σε τεραστια ποικιλια  χρηματοοικονομικων προϊοντων σε οποιαδηποτε γωνια του πλανητη μας, απο το σαλονι του σπιτιου μας ειναι πραγματικοτητα οπως πολυ καλα ολοι γνωριζουμε.

 

Το 2000 η SoftBank, μια πολυ μεγαλη επενδυτικη εταιρια στην Ιαπωνια , με ρεκορ επενδυσεων σε πολυ προχωρημενες και πρωτοποριακες εταιριες σε ολον τον κοσμο, ξεκινησε το Nasdaq στην Ιαπωνια. Αργοτερα εγινε καποια σχετικη συμφωνια για το NASDAQ Ευρωπης. Και τα δυο διεψευσαν τις προδοκιες πολλων..... οχι γιατι ηταν λαθος κινησεις, αλλα γιατι ηταν λαθος το “timing” !

Οπως πολλοι γνωριζουμε το “wrong timing” μπορει να καταστρεψει καποιον σε χρονο μηδεν, πραγμα που ειδαμε μετα την κριση των 3 τελευταιων ετων.

 

Η ουσια ειναι οτι η Αμερικανικη αγορα εχει την μεγαλυτερη ρευστοτητα και βαθος και “συντομα” θα δειτε πολυ περισσοτερη απο ποτε αλλοτε. Προβλεπω την αυξηση των μετοχων (απο εκτος ΗΠΑ εταιριες) στα Nasdaq & NYSE,  οπου ισως δουμε να χωριζονται οι μετοχες σε δυο ή περισσοτερες ομαδες, με καινουργιες απαιτησεις για συμμετοχη στο SuperMontage (το οποιο αντικατεστησε το SuperSOES κλπ – σχετικα θα γραψω στην ιστοσελιδα μου, μαζι με θεματα που αφορουν το NASDAQ Market οπως: Trading Procedures, B/Ds & Market MakersReporting requirements, Market Making, General Contact Rules, SuperMontage, Executions, και αλλα πολλα ενδιαφεροντα) . Επισης σημαντικες αλλαγες στο NYSE οσο αναφορα τον τροπο αλλα και την ταχυτητα εκτελεσεων – επισημος μεσος ορος execution  το 2000 ηταν 12 δευτερολεπτα = παρα πολυ αργο).

 

Τα πραγματα ηταν πολυ διαφορετικα το 2000 απο το 2004, και αλλαξαν το 2002 λογω αυτων που εγιναν κατα την διαρκεια του διαστηματος 1999-2001, και θα μπω σε καποιες λεπτομεριες. Τα νουμερα ηταν παρα πολυ διαφορετικα τοτε, οχι μονο οσο αναφορα το απαιτουμενο κεφαλαιο (trading capital = το λιγοτερο $150,000) αλλα και τις τιμες των μετοχων, θυμαμαι σορτασιζα την CIEN στα $172, ή αγοραζα INTC στα $145 . Ο μεσος ορος των “βαριων’ χαρτιων ηταν περιπου $100 αλλα και καποιων μετοχων αεριτζιδικων οπως η CMGI η οποια πηγε απο τα ~$120 στα ~$320 σε 3 εβδομαδες περιπου με “αρνητικα earnings” αλλα αρκετη φαντασια, ή η TGLO η οποια σαν IPO ξεκινησε trading στα ~$90 και τωρα ισως και να μην υπαρχει. Το volume, volatility, spread, range, ηταν αρκετα μεγαλυτερα νουμερα!

 

To trading ποτε δεν ηταν ευκολο, και ιδιαιτερα για οσους παρασυρθηκανε απο το volatility, βλεποντας μονο τo “ευκολο γρηγορο κερδος” π.χ. καποιος σορταρισε την CMGI στα 152 και ενω την επομενη το πρωι ειχε κερδη $600 δολαρια, αλλα δεν του εφταναν, σε μερικες μερες εχανε $18,000 με μονο 100 μετοχες και το φυσαγε και δεν κρυωνε!!!

 

Τοτε, αποφευγαμε τις μετοχες οπου το spread ηταν μεγαλυτερο απο $1 δολλαριο (που να βρεις τετοιο spread τωρα) ή αναλογα προσαρμοζαμε το size και stop loss. Ο ογκος συναλλαγων(Ημερησιος Μεσος Ορος) θα επρεπε να ειναι πανω απο 1,000,000 και κατα προτιμηση 5,000,000 – 10,000,000!!! Τουλαχιστον 5 μεγαλοι Market Makers π.χ. GSCO (GoldmanSacks και αλλοι) και στα επιπεδα τιμων να υπαρχει μια συνεχεια χωρις πολλα κενα. Ετσι μπορουσαμε χρησιμοποιοντας το LEVEL2 (Level 3 για τους Market Makers), αρπαζαμε το High Bid και σε δυτερολεπτα πολλες φορες περναγαμε στην αλλη μερια δινοντας Low Offer, το λεγομενο “Scalping”, δηλαδη High Bid = $82 1/8 (82.125) και Low Offer = $83 7/8 (82.875) αποτελεσμα $0.75 χ 1000 κομματια = $750 δολλαρια με ενα trade συνηθως διαρκειας 1 λεπτου! Το ρεκορ στο floor (ιδιωτες traders), ηταν 2000 trades απο τις 9:30 το πρωι μεχρι τι κλεισιμο της αγορας με διαλειμμα περιπου δυομιση+ ωρων. Ημερησια κερδη της ταξης των $5000 αλλα και χασουρες ηταν συνηθισμενα φαινομενα. Ανοιγαμε σαμπανιες σε ατομικα ημερησια κερδη $100,000 δολλαριων, τουλαχιστον 3 φορες τον μηνα! Αλλα γινοντουσαν και πολλα βρωμικα παιχνιδια. Πολλες φορες τσεκαραμε τους Online Brokes (Ameritrade, Etrade κ.λ.π.) εχοντας το Level2 και εκτελοντας στον Online ενω επρεπε να κανει fill to order ακαριαια καθυστερουσαν τουλαχιστον 15” – 20” δευτερολεπτα που σημαινει στην τοτε αγορα το YHOO μπορουσε να παιζει απο $3 εως και $5 δολλαρια χαμηλοτερα η υψηλοτερα.

 

Το 2002 το SEC για πρωτη φορα κυνηγησε το NASD επειδη το NASD εκανε πλατες στους Market Makers και επρεπε να μπουν τα πραγματα στην θεση τους. Απο τοτε παρα πολλα πραγματα αλλαξαν, πολλοι Market Makers & B/Ds πληρωσαν προστιματα φυσικα χωρις να αποδεχθουν οτι εκαναν λαθη και αλλες παρανομες κινησεις. Μαζι με ολους αυτους τους καινουργιους κανονισμους, αλλα και την επιπροσθετη τεχνολογια για την παρακολουθηση των Market Makers, λαμβανει μερος το “Decimalization” απο 1/16 & 1/8 σε δεκαδικους, εξαφανιζοντας το spread (πολλες φορες δεν υπαρχει καν spread π.χ. = ORCL (NBBO) = $11.23 - $11.235. Αποτελεσμα το range να ειναι αστειο και λογω της χαμηλης ρευστοτητας (σχετικα χαμηλης – υψηλοτερη στον κοσμο) αλλα και καινουργιων παιχτων σε αυτα τα χαμηλα επιπεδα, οι σπασμοδικες νευρικες κινησεις χωρις  trend και νοημα……

 

Τον Οκτωβριο του 1998, στην οθονη μου με τα charts, στον Intraday 2day3minute chart, ειχα μονο ενα πρασινο Candlestick λογω του οτι o S&P τιναχτηκε στο ταβανι απο την Εκπληξη Interest Rate Cut των Feds.

 

O S&P απο τον Ιουνιο του 1999 εως τον Ιουνιο του 2000 ειχε εβδομαδιαιο Μεσο Ορο “RANGE” = ~ 52 μοναδων ενω για το ιδιο διαστημα μηνων των ετων 2003-2004 ο Εβδομαδιαιος Μεσος Ορος “RANGE”= ~ 16 μοναδων. Μεγαλη διαφορα; Ο ογκος συναλλαγων το τελευταιο διαστημα ειναι τουλαχιστον 20% απο τον ημερησιο Μεσο Ορο συναλλαγων για το NASDAQ & NYSE.

 

Οταν ενας δεικτης ή μια μετοχη ή ενα ETF, για καποιο διαστημα βρισκεται μεσα σε ενα μικρο range και ιδιαιτερα οταν το range ειναι παραλληλο προς τον αξονα Χ τοτε καποια στιγμη θα εχουμε ενα “Break-Out or Break-Down και οποιος προλαβει τον Κυριο ειδε..... Κατα την γνωμη μου πριν δουμε το Bull Market, θα δουμε ενα correction ισως μετα το φετινο ραλλυ των τελευταιων 3 μηνων του 2004.

 

Οσο αναφορα το ξεκινημα καποου στο Daytrading με τις Αμερικανικες Αγορες ή με αλλες Ευρωπαϊκες Αγορες, και ιδιαιτερα για trading σε μετοχες του NASDAQ (4000 NNM issues + 1300 Nasdaq Small Cap) ή NYSE, και εαν συμφερει τους Ευρωπαιους  (?) θα πρεπει να γνωριζει τα εξης:

  1. Οταν καποιος μαθαινει κατι, δεν ξεκιναει απο τα δυσκολα. Το μικρο volatility, ειναι οτι καλυτερο για να μαθει κανεις μια αγορα.
  2. Το Ευρω πιο δυνατο απο το Δολλαριο, σημαινει μετατρεποντας τα χρηματα εχει κανεις κερδισει 15% πριν καλα καλα ξεκινησει trading.
  3. Οι τιμες των μετοχων ειναι σε πολυ καλα επιπεδα, δεν χρειαζεται κανεις αστρονομικο κεφαλαιο. Το 1999 για 500 μετοχες INTC χρειαστηκα $72,500, ή $172,000 για 1000 μετοχες CIEN οταν την σορταριζα στα $172. Τωρα για 1000 μετοχες CIEN = ~ $4000.
  4. Πολλοι B/Ds εχουν πολυ χαμηλο commission και ακομα και το LEVEL 2, εχει προχωρηση παρα πολυ.
  5. Νεοι κανονιμοι και καινουργιο execution SuperMontage, εγγυωνται execution.
  6. Τα κομπιουτερς ειναι παμφθηνα και η DSL, πιο φθηνη και απο ΗΠΑ.
 

Εαν καποιος θελει να ασχοληθει με μετοχες του NASDAQ & NYSE, το Level 2 ειναι οτι καλυτερο υπαρχει, γιατι εκτο απο το βαθος,  προσφερει πολυ καλο αξιοπιστο απλο γρηγορο τροπο συναλλαγων. Καθε trader εχει την δυνατοτητα να ανοιξει ή και να κλεισει μια θεση σε δευτερολεπτα χρησιμοποιωντας τα Smart Keys (ανιχνευουν αυτοματα καλυτερη διαθεσιμη τιμη σε ολη την αγορα απο ΜΜς εως Ιδιωτες) με το πατημα ενος κουμπιου. Επισης μπορει κανεις να προγραμματισει Alerts, οπου οταν φτασει καποια μετοχη(ες) σε καποια τιμη να φορτωσει την μετοχη για παρει ή να κλεισει κανεις θεση, με κυλυομενα stop loss κ.λ.π.

 

Μπορει κανεις να πουλησει χαμηλοτερα ή να αγορασει υψηλοτερα  απο το Inside Bid ή Offer (ΝΒΒΟ). Τα 30 δευτερολεπτα που υποσχονται πολλοι σαν την Ameritrade ειναι τιποτα. Οταν οι αγορες κινουνται, τα 30 δευτερολεπτα ειναι μια αιωνιοτητα, σε 30” μπορει κανεις να κανει ανετα 10 trades (roundtrips)!!!! Παραπανω ανεφερα οτι το NYSE ειχε 12 δευτερολεπτα και ηταν αργο, παρα πολλοι traders το αποφευγουν για αυτον τον λογο. Νεοι κανονισμοι απο το NASD, υποχρεωνουν τους B/Ds (Broker / Dealers) να προσφερουν πιο γρηγορo execution……

 

Το βασικοτερο που προσφερει το Level 2, ειναι οτι μετα απο ενα διαστημα σε βοηθαει να αισθανθεις την αγορα, και να γινεις ενα με αυτην.

 

Εαν και πιστευω οτι τα εργαλεια δεν κανουν τον trader, καποια χρειαζονται για καποιους ιδιαιτερους λογους. Η χρηση για παραδειγμα του Level 2, θα ελεγα ειναι 100 φορες πιο απαραιτητη απο καποιο Study σαν το MACD ή Bollinger Bands, και ο λογος ειναι πολυ απλος. Τα quotes και τα prints, ειναι η ζωντανη δραση της αγορας ή μετοχης αυτην στιγμη, τα charts, ειναι Ιστορια=παρελθον και γι’αυτο τα studies ειναι slow or late, και εχουν περισσοτερη αξια οταν τα εφαρμοζουμε σε μεγαλα διαστηματα και οχι Intraday.

 

Και για να τελειωσω εαν καποιος μου πει οτι φοβαται την Αμερικανικη Αγορα, η οποια ειναι η πιο ρευστη και σταθερη στον κοσμο τοτε δεν νομιζω οτι υπαρχει καποια αλλη να ασχοληθει κανεις......

 
Disclaimer                                          
Copyright © 2000-2006 A-TRADE