|
|
|
||||||
| TRADING DICTIONARY | OIL | W_GR_N | E-MINIS | US MARKETS | TRADING | ARTICLES | |
| DOW THEORY | ELLIOT WAVES | VOLATILITY INDEX | BETA | SEC TSOG | OTCBB | MARKET MAKERS | |||||||
|
BETA, EARNINGS ……… Κατ’αρχας θα ηθελα να τονισω οτι το “short term trading", στην ουσια ειναι παρα πολυ απλο, μαλλον αρκετα απλουστερο και απο το “investing", παρολο που παρα πολλοι παραγοντες του χρηματιστηριακου χωρου θελουν και το παρουσιαζουν πολυπλοκο ή χρησιμοποιουν φανταχτερη ορολογια, για διαφορους λογους. Η ουσια ειναι μια και πολυ απλη, και ολοι οι δρομοι καταληγουν στο ιδιο σταυροδρομη : greed & fear ή demand & supply .Μια και διανυουμε περιοδο “earnings", εκ των οποιων 85% των εταιρειων εχουν θετικα αποτελεσματα, θα ηθελα να αναφερθω σε μια συζητηση που παρακολουθησα καποιων οικονομολογων και λογιστων, και θα μπω κατευθειαν στην ουσια. Το θεμα συζητησης ηταν τα κερδη των εταιριων, και κατα ποσο ακριβη μπορουν να ειναι, οπου το συμπερασμα ηταν οτι δεν ειναι δυνατο οι εταιρειες να εχουν ακριβη (100%) αποτελεσματα, τα οποια να ανταποκρινονται στην πραγματικοτητα. Αναφερθηκαν επισης στις προβλεψεις που κανουν οι αναλυτες, και στο πως αντιμετωπιζονται απο τους “επενδυτες” (?), τυχον αποκλισεις των αποτελεσματων. Ισως πριν πολλα χρονια, δεν υπηρχε η τεχνολογια, αλλα στις μερες μας, τα αποτελεσματα ειναι δυνατον να ειναι 100% ακριβη, καθως και οι προβλεψεις, εφοσον οι εταιρειες ειναι διατεθιμενες να αλλαξουν τις τακτικες του “creative accounting". Μερικες απο τις μεγαλυτερες εταιριες του κοσμου, οπως ειναι η CISCO (CSCO) ή το WALMART (WMT), οφειλουν την αναπτυξη τους στο οτι μπορουν να εχουν μια πληρη εικονα της εταιριας σε λιγοτερο απο 1 λεπτο με απιστευτη ακριβεια, απλα και μονο με το πατημα ενος κουμπιου. Ειναι επιπλεον σε θεση να προβλεψουν μελλοντικες τασεις και να εχουν μια εικονα του χειροτερου αλλα και καλυτερου σεναριου, με αποτελεσμα να ειναι σε θεση να αποφυγουν ολες τις “λακκουβες”. Καποτε το “Porsche" ηταν πολυ δυσκολο στην οδηγηση, δεν γνωριζω εαν κανεις σας εχει οδηγησει , τα τελευταια μοντελα, αλλα απο ενα test drive το αυτοκινητο μονο που δεν εχει ενα χερι να ριξει σφαλιαρα στον οδηγο, διορθωνει σχεδον ολα τα λαθη, απο μονο του!!!! Μονο εθελημενα μπορεις να του κανεις ζημια. Και αναρωτιεμαι, κατ’αρχας για ποιους επενδυτες μιλανε; και πως ειναι δυνατον οι υπερσυγχρονες τερατωδους μεγεθους εταιριες να κανουν τοσο μεγαλα λαθη;Αλλα ας μιλησουμε λιγο για κατι αλλο. Ποιο ειναι πραγματικα το ... BETA : οι επενδυτες το αποφευγουν, οι traders το εχουν αναγκη!! Η αξια “beta" μας δηλωνει ποσες πιθανοτητες εχει καποιο συγκεκριμενο χρημ/κο προιον να κινηθει σε σχεση με καποιο αλλο! Π.Χ.: η μεταβολη της τιμης μιας μετοχης σε σχεση με καποιο δεικτη. Εαν το ΒΕΤΑ ειναι = 1, ή = -1, μας δηλωνει οτι η τιμη της συγκεκριμενης μετοχης κατα πασα πιθανοτητα θα μεταβληθει τοσο οσο η τιμη του δεικτη, με κατευθυνση σχετικη με το προσημο (+, - ) του ΒΕΤΑ. Σε περιπτωση που το ΒΕΤΑ ειναι μεγαλυτερο του 1, ή μικροτερο του -1, μας υποδεικνυει οτι η μετοχη πιθανωτατα θα εχει μεγαλυτερη μεταβολη τιμης απο τον δεικτη. Που σημαινει, το ΒΕΤΑ κατω απο 1, ή πανω απο –1, υποδεικνθει οτι η μετοχη πιθανωτατα θα μεταβληθει σε μικροτερη σχεση με τον δεικτη. Για παραδειγμα, εαν το ΒΕΤΑ μιας μετοχης ειναι 1.2 και μιας αλλης μετοχης ειναι –0.8, η πρωτη πιθανωτατα θα εχει μεταβολη (προς την ιδια κατευθυνση) 1.2% για καθε 1% μεταβολη του δεικτη. Ενω η δευτερη μετοχη πιθανωτατα θα εχει μεταβολη (προς αντιθετη κατευθυνση) 0.8% για καθε 1% μεταβολης του δεικτη. Εν τουτοις, απλα και μονο επειδη μια μετοχη εχει ΒΕΤΑ 1, δεν σημαινει οτι θα ακολουθησει ακριβως τα αχναρια του δεικτη. Χρειαζεται να εξετασουμε προσεκτικα την σχεση μεταξυ της μετοχης και του δεικτη, και να καθορισουμε με ακριβεια την συσχετιση τους. Η σχεση ποικιλει μεταξυ του 1 και –1. Εαν το ΒΕΤΑ ειναι 1 τα δυο χρημ/κα προϊοντα (μεταβλητες) ειναι τελεια συντονισμενα, σε συγκεκριμενη χρονικη περιοδο. Οταν ο δεικτης εχει ορισμενη μεταβολη προς ορισμενη κατευθυνση, η μετοχη εχει ιση μεταβολη προς την ιδια κατευθυνση. Εαν η σχεση ειναι = -1 η μεταβολη της μετοχης ειναι ιση με του δεικτη αλλα προς την αντιθετη κατευθυνση. Εαν η σχεση μεταξυ του δεικτη και της μετοχης ειναι = 0, ή κοντα στο μηδεν, δεν μπορουμε να βγαλουμε καποιο συγκεκριμενο συμπερασμα οσο αναφορα την σχεση των δυο χρημ/κων προϊοντων. Παρολα αυτα, απλα και μονο επειδη μια μετοχη ειναι τελεια συντονισμενη με κανποιον συγκεκριμενο δεικτη και εχει υψηλο ΒΕΤΑ, δεν σημαινει οτι 100% της κινηση της ειναι αποτελεσμα της κινησης του δεικτη. Για να προσδιορισουμε με ακριβεια το ποσοστο της κινησης το οποιο οφειλεται στον δεικτη, απλα πολλαπλασιαζουμε το ΒΕΤΑ με τον εαυτον του. Π.Χ.: μια μετοχη η οποια εχει ΒΕΤΑ = 0.7 ή = -0.7, το 49% (0.7Χ0.7) της κινησης της “εξηγειται” σαν αποτελεσμα της κινησης του δεικτη. Χρειαζεται να γνωριζουμε το ΒΕΤΑ και πολλα αλλα σε τετοιο βαθος; Μαλλον οχι. Ενα απο τα πλεονεκτηματα του “trading", ειναι η απλοτητα, χρειαζεται να γνωριζουμε την κεντρικη ιδεα. Για παραδειγμα ειναι σαν να διαβαζουμε εφημεριδα, δινοντας ιδιαιτερη προσοχη στους τιτλους. Την επομενη εβδομαδα θα μιλησουμε για κατι που πολλοι traders παραβλεπουν, αλλα ειναι πολυ βασικο και ειναι ενα απο τα εργαλεια που μας κραταει στην πορεια μας. Πολλοι αναφερονατι σε αυτο και υπαρχουν περισσοτερες γνωμες απο traders. Δεν ειναι αλλο απο το "Trading Plan" .Summer 2003
|
|||||||
Disclaimer
 |
|||||||
Copyright © 2000-2006 A-TRADE |
|||||||
Tip: